周五（5月29日） ，电力板块逆市掀起涨停潮
，中证全指电力公用事业指数大涨超3% 。其中，13股大涨超5% ，晋控电力 、华能国际
、江苏国信、粤电力A 、广安爱众
、华能蒙电等6股涨停
，粤电力A强势斩获三连板
。

　　热门ETF方面 ，“风光水火核 ”全能源布局的电力ETF华宝（159146）逆市收涨3.28%创历史新高
，日线炸裂六连阳，放量成交超7700万元 ，资金净申购300万份。

　　当前
，电力板块的上涨逻辑正由单一的“算电协同
”主题驱动，切换至“夏季电力趋紧”的基本面逻辑与“算电协同 ”的高成长预期所形成的双轮共振 。

　　需求端上 ，夏季电力负荷或创新高
。消息面上
，今年以来，南方电网全网及广东、广西 、云南
、贵州、海南五省区的电力负荷共20次创新高 ，打破2020年至2025年年度电力负荷峰值集中在六七月的季节性规律。国家气候中心预测今夏全国最高用电负荷将达16亿千瓦
，同比增加约9000万千瓦 。

　　长江证券表示，供需紧张或将再现 ，有望加速电价提升与机制改革
。上一轮用电紧张（2021-2023年）已促使电价浮动限制打破 、容量电价机制出台
，并加速火电、抽水蓄能及电化学储能建设。若今夏重现紧张局面，将利好火电电价提升 ，推动容量电价上调
，并改善核电及外送沿海水电的电价水平 。*

　　政策端上，“算电协同
”正加速从政策定调迈向实质落地 ，释放出明确的产业信号。光大证券表示，对于算电本身而言
，各地政策的持续加持叠加具体项目的接连商用，算电板块具备产业景气度
。电力股在算电协同主题的持续催化下 ，兼顾了防御属性的均衡配置。*

　　电力ETF华宝（159146）及其联接基金（代码：026949）
，聚焦电力公用事业领域，全面布局火电
、水电、风电 、核电及光伏 ，既能捕捉新能源爆发的成长弹性
，又能依托传统电力龙头的高股息与稳定现金流平滑市场波动，实现“防守底仓+成长弹性”的双重适配 。

　　数据来源：沪深交易所等
。

　　*机构观点参考资料来源：长江证券《夏季负荷或创新高 ，电力供需如何展望？》；光大证券《多用户绿电直连政策发布叠加厄尔尼诺影响
，电力板块行情有望延续》

　　ETF基金相关费用说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准 ，不收取销售服务费 。

　　华宝中证全指电力公用事业ETF发起式联接基金相关费用说明：①申购费率
，200万元以下，0.3%；200万元（含）以上 ，每笔1000元；②赎回费率：7天以内，个人投资者和机构投资者均为1.5%；7天（含）以上
，个人投资者不收取赎回费；7天（含）-30天，机构投资者为1% ，30天（含）-180天
，机构投资者为0.5%，180天（含）以上 ，机构投资者不收取赎回费；③销售服务费
，无
。

　　风险提示：电力ETF华宝被动跟踪中证全指电力公用事业指数，该指数基日为2004.12.31 ，发布日期为2013.7.15
，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示 ，个股描述不作为任何形式的投资建议
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